生猪板块未来发展方向及投资要点
作者：荷叶
生猪板块在2019年初至2020年9月期间，逆大盘最大涨幅高达170%，曾经是市场的明星板块。而进入去年9月之后的11个月里跌幅高达47.6%，可谓大起大落。与此相对应的生猪一级市场价格也是巨幅震荡，毛猪价格从10元公斤涨到42元/公斤，又从42元/公斤跌落至9元/公斤。
与此相对应的股市生猪板块个股，在2020年收益暴增的情况之下，今年三季度又出现了史无前例的巨额亏损，个股预亏少则几亿元多则上百亿元。有人形象地比喻，一个季度亏掉了数年赚的钱一点也不假。
如今，全国毛猪市场价格又开始回升，截止2025-08-04晨，毛猪价格外三元16.05元/公斤，与10月6日最低价10.63元/公斤相比回升51%，猪粮比也恢复至5.90:1，接近行业盈亏平衡点。与此相对应的股市猪肉板块价格回升20.80%。今后一段时期里，价格继续回升应该是大趋势。
今天要探讨的主题是，生猪市场发展将向何处去？及二级市场生猪板块投资要点。
首先，生猪行业经过上一轮过山车的浩劫，使得猪周期演变成了市场大起大落之灾难。无论是政府还是企业都经历了考验和巨大损失，市场受到的伤害更大。历史教训告诉我们，生猪行业必须走大集团规模化生产之路，这样可以彻底解决市场稳定发展，烫平猪周期的历史诟病。同时有利于生猪产业的科技进步，进而提高效率提高质量，更可以有效解决环保等一系列连带问题。
其二，规模化养殖大趋势下，必将形成全国性的数家龙头集团企业。目前市场看，牧原股份、温氏股份和新希望就是这一龙头的杰出代表。它们的规模还将扩大，市场占有率还将提高，由此带来的生猪生产效益和质量也会进一步提升。
其三，区域化垄断公司也必将在各地演化生成。猪肉保鲜运输始终是行业一个跳不过去的门槛，菜市场上的新鲜猪肉，必须在当地宰杀生产当日销售，冻猪肉是不值钱的。由此看，每个城市也就必须有自己的一家或几家垄断企业，养猪户太多市场波动太大政府承受不起，因此，几家规模大企业主宰本市市场，那是必由之路。这类企业罗牛山就是典型代表。
其四，小作坊式的小规模养猪户必将被淘汰。这是历史的必然，更是猪周期教训的总结，更是环保的需要。有利于生猪行业集约化生产和科技进步。因而，小农户养猪必将被淘汰。不久前农业部下文中也已经很明确告知。
其五，垄断价格也会水到渠成。经过前一轮的惊天大洗礼之后，很多养猪小企业必将退出传统市场，政府也不会支持他们再生存下去。这在不久前农业部的下文中反应的很清楚，只支持大企业的生猪生产。一旦垄断价格形成，不多的生猪生产企业将长期享受着肥厚的垄断利润。养猪企业将成为香饽饽。
其六，养猪板块会出现多家股中茅台。中国生猪需求每年大约7.7头，按照毛利率20%测算，对应的市场规模大约2万亿元，利润大约4千亿元。如果我们大概区分一下，五家龙头集团瓜分其一半利润，每家企业即可分得超过400亿元，再加上上下游饲料生产和屠宰加工等，利润或将增加到500亿元之上。每家企业都将超过贵州茅台的470亿元利润！茅台酒可以不喝，但猪肉必须每天吃！
其七，二级市场必将成就几家超过茅台的好股票。目前，二级市场列入猪肉板块的个股约30家，市值前三名分别是牧原股份、温氏股份和新希望。板块指数方面，从8月2日见底以来，截止10月22日收盘涨幅为20.81%，走势特征为放量震荡稳步盘升态势。特别是最近两周，在季报巨额预亏的消息刺激下，放量震荡幅度加大，但向上攻击态势也很明显。
其八，生猪板块投资要点概要。一是必须有长期投资的打算和心态，跑短线你可能受益不确定较大。二是抓龙头集团个股是关键，当然也包括抓住区域龙头公司。三是上述所谈及龙头集团龙头公司的形成，需要一个时间过程大浪淘沙，不会一蹴而就，因此，二级市场股价也必将有一个震荡盘升的过程，尤其是今年三四季度很多企业还将巨亏，要有心理准备。四是将来鲜肉市场大众日常需求是确定的，因而市场也是长期确定的，所不确定因素主要来自于各公司内部管理方面。
其九，二级市场技术面看，机构集团资金参与积极，股价上下走势凌厉，量能放大明显，可谓量价配合非常理想，板块主要个股机构化趋势明显。可以预期的是，在市场优质筹码不多的证券市场里，猪肉板块未来前途光明值得中长期投资。
附《毛猪市场报价图》《猪肉板块K线图》
股海无师！共勉发财！祝朋友们好运！
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(2025-08-04 08:36:27) 
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